设备机器配置行业跟踪周报：举荐时间冲破需求大增的智能焊接机械人行业

　　（以下实质从东吴证券《板滞修造行业跟踪周报：举荐身手冲破&需求大增的智能焊接呆板人行业》研报附件原文摘录）

　　举荐组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创紧密、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　我国年均3亿吨钢材需求焊接加工，环球占比50%以上，焊接需求大。今朝我国焊接仍以人为为主，但正在新一代焊工供应量不敷&用人本钱高企&人为焊接质料亟待擢升等身分饱励下，呆板替身局势所趋。分下游看，今朝圭臬化水平较高的汽车工业为最大下游，2022年销量占比达37%，但行业需求曾经较为固定且呆板人排泄率已相对较高。咱们以为将来机缘正在于非标化的钢构造等行业，来源正在于免示教智能焊接呆板人的展示希望处分行业非标化焊接困难，行业滋漫空间被掀开。智能焊接排泄率擢升逻辑下，咱们估计2035年我国钢构造行业焊接呆板人需求量抵达50万台，对应墟市空间504亿元。幼批量、非标件的焊接需求呆板人搭载具备识别和自立计划焊接旅途的焊接体例，目前焊接体例的冲破难点正在于焊接模子和3D视觉。①焊接模子：以CAD、CAM、NC等工业软件算法为中枢，豪爽数据积聚为基石，起色难点正在于跨学科身手+数据积聚，身手壁垒较高，国内90%的工业软件由海表企业垄断。②3D视觉：以识别算法为中枢设备，但国内3D工业视觉墟市处于早期起色阶段，财产链尚不可熟，国内企业多为首创企业，算法迭代仍需豪爽数据反哺。跟着柏楚电子、中集飞秒等企业渐渐冲破模子及视觉难点，推出免示教智能焊接处分计划，国产厂商希望饱励钢构造、船舶等行业向智能化焊接迈进。

　　碳化硅修造：衬底闭节良率冲破&800V速充放量加快SiC财产化，修造商率先受益

　　芯联集成（原中芯集成）正在答投资者问时表现已完成车规级SiCMOSFET的界限化量产，已正在车载主驱逆变大功率模组中行使，车规级SiCMOSFET已具备5000片/月（6英寸）产能，2023年8月芯联集成投资设立了控股子公司芯联动力科技，苛重供应车规级SiC创设及模组封装的一站式体例处分计划，参股方征求上汽集团、幼鹏汽车、宁德期间、阳光新能源和博世等。

　　咱们以为将来以SiC为中枢的800V强电体例，将正在主逆变器、电机驱动体例、DC-DC、车载充电器（OBC）以及非车载充电桩等规模迎来界限化起色，同时下游天岳前辈、晶盛机电等衬底片厂良率持续改进，碳化硅车用排泄率希望陆续擢升，动员修造和资料需求增进。

　　重心举荐晶盛机电（SiC衬底片&表延炉）、迈为股份（SiC研磨机）、高测股份（SiC金刚线切片机）、德龙激光（SiC激光切片&划片机）、北方华创（SiC长晶炉&表延炉），倡议闭切晶升股份（SiC长晶炉）、富家激光（SiC激光切片&划片机）、宇环数控（衬底加工修造）等。

　　近年来，正在地缘政事靠山下，国内对工业母机行业侧重度持续擢升，多管齐下促行业疾速起色。①国度层面战略&身手支柱：11月24日，工业母机财产投资基金共同工业母机改进推敲院主办的首届工业母机身手财产投资大会正在姑苏召开，国度工业母机改进推敲院正式揭牌，帮力机床行业正在身手推敲规模加快起色。8月财务部、税务总局共同揭晓《闭于工业母机企业增值税加计抵减战略的告诉》，对分娩出售前辈工业母机主机、闭节功效部件的增值税通常征税人，允诺按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。②处分中枢零部件卡脖子题目：过去04专项等苛重针对机床整机的自立可控，但近年来国度关于数控体例、丝杠导轨等中枢零部件侧重水平擢升，华中数控等行业头部企业迅疾起色；③AI大数据支柱行业正向研发：目前国度已渐渐侧重正向研发系统的树立，通过导入体例仿真验证软件，并集合AI大数据，可以正在虚拟空间中为机床产物修模，并追踪全人命周期运转数据设备，以帮帮机床企业缩短正向研发年光。投资倡议：机床整机闭节重心举荐海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科、华辰设备；倡议闭切旷达科技、浙海德曼等。机床零部件闭节重心举荐华中数控、秦川机床、恒立液压、绿的谐波。倡议闭切贝斯特、昊志机电、沃尔德等。

　　半导体修造：存储周期反转后渐渐沿财产链向上传导，国内修造商受益于本钱开支+国产化率擢升存储NAND颗粒2023Q3价值环比跌幅收敛，局限产物已展示涨价形象。DRAM低价颗粒已展示涨价，DDR4局限产物的现货价值永别于8月底及9月触底后展示反弹迹象，龙头大厂三星估计Q4将NAND芯片价值调涨10％以上，咱们以为存储正处于下一轮上行周期前夜。存储周期反转后希望传导至财产链下游，国内存储厂希望正在2023年闭开启幼界限本钱开支，视验证功效观察2024H2扩产界限。

　　存储厂扩产受益的修造宗旨：1）工艺笼罩度高的国产化成功闭节：中微公司CCP修造正在前辈存储产线）国产化提速闭节：涂胶显影机需求衔接光刻机，验证周期长设备、本钱壮大，Q4芯源微首台浸没式高产能涂胶显影机正在国内某着名客户处实行验证，成功验收，看好前道涂胶显影机国产取代加快。过去封装闭节国产化率低，但近期跨行业的专用修造公司均有订单落地和加快，局限专用修造公司进入封测修造闭节，加快国产化和身手迭代。投资倡议：重心举荐中微公司、北方华创、拓荆科技、精测电子、芯源微等、长川科技、华峰测控，和第二弧线正在封测闭节的奥特维、迈为股份、骄成超声、速克股份等，其他重心举荐华海清科、盛美上海等，倡议闭切微导纳米、金海通等。

　　工程板滞：11月挖机销量同比-37%，行业阶段性承压2023年10-11月工程板滞销量如下：①11月发掘机行业销量14924台，同比低落37%，个中国内7484台，同比低落48%；出口7440台，同比低落19.8%。②11月出售各种装载机8873台，同比低落34.7%。个中国内墟市销量5200台，同比低落48.4%；出口销量3673台，同比增进4.73%；③10月出售各种叉车98152台，同比增进20.7%，个中国内墟市销量64429台，同比增进23.3%；出口墟市销量33723台，同比增进15.9%。合座来看，叉车发挥较好，挖机阶段性承压，苛重系挖机昨年同期国三修造冲销量基数较高，海表渠道补库存竣事。重心举荐：受益叉车锂电化+环球化杭叉集团、安徽协力；高机出口链浙江大力；工程板滞环球化三一重工、徐工板滞、中联重科；上游中枢液压零部件恒立液压；倡议闭切柳工。

　　危害提示：下游固定资产投资不足墟市预期；行业周期性震动危害；地缘政事及汇率危害。

　　证券之星估值明白提示中联重科结余才智通常，将来营收获长性突出。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值明白提示徐工板滞结余才智优异，将来营收获长性优异。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值明白提示柳 工结余才智通常，将来营收获长性优异。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值明白提示秦川机床结余才智较差，将来营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

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　　证券之星估值明白提示杰瑞股份结余才智优异，将来营收获长性通常。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

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　　证券之星估值明白提示旷达科技结余才智优异设备，将来营收获长性通常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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