行情记忆:本周沪深300指数涨幅为-0.70%;创业板指数涨幅为-0.79%;电新指数本周涨幅-0.76%,行业排名第20。依据三级子行业拆分来看,核电/车用涨幅前三,差异为14.91%/9.01%/3.18%。估值了解:估值已处于史册低位,预期收益率彰着增高。2024年3月22日,电力兴办与行业(CI)市盈率(TTM)为19.77倍,为10年史册估值分位点的3.33%,处于史册底部区域。分子行业看,2024年3月22日,电网/车/风电行业的市盈率差异为18.33倍/20.86倍/11.76倍/22.44倍/28.41倍,为10年史册估值分位点的7.75%/3.41%/3.73%/4.47%/48.43%。
行业数据:锂价企稳回升。Wind数据显示,截至3月22日设备,碳酸锂11.27万元/吨(+0.40%);三元622先驱体7.95万元/吨(0.00%),磷酸铁锂先驱体1.06万元/吨(+1.93%);三元622正极13.40万元/吨(0.00%);六氟磷酸锂7.10万元/吨(+1.43%)。2光伏:物业链代价进入景气下行周期。Solarzoom数据显示,跟着产能开释,原质料一线腊尾着手一齐下行。硅料正式进入削价周期,中下游物业链代价同步反应设备。截至3月20日,特级致密硅料70元/千克(-2.8%);单晶210硅片1.90元/片(-5.0%);单晶210硅片2.7元/片(-3.6%);单晶PERC182电池片0.38元/W(0.00%);单晶PERC210片0.38元/W(0.0%);单晶PERC组件单面0.88元/W(0%);镀膜玻璃3.2mm25.5元/平方米(0%);EVA胶膜7.35元/平方米(0%)。
要紧消息:1)2024年能源管事诱导主见宣告;2)国网山东电力上线虚拟电厂运营任事平台;3)上海2024海优势电竞配;4)华能玉环2号海优势电项目EPC总承包工程海底光电复合缆中标公示;5)土耳其对华光伏组件反推销案作出反规避终裁;6)美国当局下调电动汽车普及率标的。
要紧通告:1)宁德期间、科陆电子、东方电缆、金盘科技、四方股份宣告2023年年度陈述;2)宣告闭于全资子公司出售资产的通告;3)、宣告闭于2023年度利润分派计划的通告4)宣告闭于公司全资子公司订立智能造作项目及数字化工场项目合同的自觉性讯息披露通告;5)日月股份宣告闭于让与控股公司个人股权的通告;6)晶澳科技宣告项目投资通告;7)天合光能宣告股权让与通告。
最新见解与投资倡议:电网:国度能源局闭于印发《2024年能源管事诱导主见》的通告,通告指出,非化石能源发电装机占比提升到55%驾御。风电、发电量占宇宙发电量的比重到达17%以上。鞭策跨省跨区输电通道高质地进展。重心促进陕北—安徽、甘肃—浙江、蒙西—京津冀、大同—天津南等特高压工程批准开工,连续做好墟落电网稳定擢升。咱们看好新能源长久向好进展。动作主网根柢,如故是投资重心,2023年直流开工范畴为史册年度最高值设备,估计2024年/2025年直流特高压批准开工4条/4条。估计2024-2025时刻柔直总投资或达1,005亿元,兴办总投资/焦点零部件换流阀投资或为603亿/146亿。重心闭心国电南瑞(600406.SH)、许继电气(000400.SZ)设备、特变电工(600089.SH),中国西电(601179.SH)、平高电气(600312.SH)、(601126.SH)等设备。倡议闭心、(000400.SZ)。:咱们以为而今环球事态庞大改变将加快能源转型,踊跃对于海表光储墟市需求,倡议闭心红利较强、品牌渠道占优的逆变器企业。国内2023年新型装机超45GWh劳绩亮眼,24年储能如故是增速最高赛道,高竞赛与高延长共存,国内招标趋厉,看好具备范畴、品牌上风的头部企业以及倡议提前闭心长时储能界限设备,如固德威(688390.SH)设备、德业股份(605117SH)、派能科技(688063.SH)、阳光电源(300274.SZ)等。光伏:23年装机超预期,高基数下24年增速也许率将下台阶。而今代价均处于史册低位,全物业链毛利超跌至负值,需要端出清信号仍然频现,踊跃看好24H1光伏迎来周期上行的时机。引荐本钱上风大、N型料出货利市的硅料企业,对峙看好HJT长久进展时机,倡议闭心与新技巧绑定较强的辅材企业,如通威股份(600438.SH)、东方日升(300118.SZ)、协鑫科技(等。锂电:最新碳酸锂代价探底回升,物业链红利修复希望完毕。咱们估计2024年国内新能源销量1186万辆,行业增速进一步下台阶至25%;海表墟市渗出率擢升空间更大。改日竞赛加剧下,倡议闭心前期调节较深、出海结构当先的质料企业,如当升科技(300073.SZ)、容百科技(688005.SH)、天赐质料(002709.SZ)、贝特瑞等(835185.BJ)。风电:近期,江苏海风审批加快、阳洲五、六、七项目设立谋划批前公示,浙江、河北等省延续宣告24年重心设立海风项目清单,上海启动5.8GW海风竞配,个中深远海4.3GW。咱们估计海风2024年/2025年新增装机10-12GW/16-20GW,深远海趋向稳固。从风电行业整年角度看,重心闭心(603606.SH)、天顺风能(002531.SZ)、三一重能(688349.SH)等。
危急提示:行业策略不足预期的危急;新技巧起色不足预期的危急;资源品或零部件缺乏导致原质料代价暴涨、企业规划困穷的危急;海表政局动荡、商业处境恶化的危急。本周沪深300指数涨幅为0.43%;创业板指数涨幅为1.34%;电新指数本周涨幅-0.76%,行业排名第20。依据三级子行业拆分来看,核电/车用电控/涨幅前三,差异为14.91%/9.01%/3.18%。设备中国银河予以电力建设及新能源举荐评级:2024年能源职业诱导定见宣告上海竞配43GW深远海