开元体育设备半导体建建景心胸进取代糖周期见底——道达研选

　　开元体育即日大盘迎来了节后的首个反弹，个中，医药股的出现较为不错，医药ETF（512010）最高潮幅抢先3%。本来，从8月底入手下手，医药股就一经进入了阶段性的底部，以医药ETF为例，8月23日的低点为0.401元，即日的收盘价值为0.435元。

　　钱研君连续夸大，当行业或公司的估值进入低估阶段时，投资者才也许举办投资结构。8月底的医药板块无疑相符这个恳求。接下来，咱们来看看近来一周券商有哪些值得眷注的研报开元体育。

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　　胰高血糖素样肽-1（GLP-1）是一种肠促胰岛素，也许通过加强胰岛素的排泄，以葡萄糖依赖性式样低浸血糖水准，同时GLP-1还拥有多种调治和守卫感化。GLP-1RA（GLP-1受体胀舞剂）是人为合成的GLP-1肖似物，半衰期更长，是以用于调治糖尿病和肥胖设备，正在血汗管守卫、非酒精性脂肪性肝炎、阿尔茨海默病规模亦有临床探讨搜求设备。

　　2022年，环球GLP-1RA商场一经抢先200亿美元。2023上半年，中国商场GLP-1RA商场领域约为46亿元。辉瑞估计，到2030年，美国GLP-1RA用于糖尿病的商场领域将达350亿-400亿美元，美国GLP-1RA用于减重的商场领域将达500亿-550亿美元，总体商场领域估计抢先900亿美元。

　　GLP-1药物工业链可分为上游供应商（缩合试剂、合成载体、纯化填料）和配套耗材、中游（CDMO、原料药等）、下游（造剂）三片面。招商证券以为，正在GLP-1药物需求接连开释下，工业链上下游标的均希望受益。

　　2022岁暮往后，跟着上游晶圆厂扩产周期收缓、下游消费需求放缓设备，2023年环球半导体筑设商场增速放缓。凭据ICVIEWS所统计数据显示，固然半导体商场接连低迷，但2023年仍将有13座新的12英寸晶圆厂上线。Yole估计，改日三到五年环球晶圆厂合系投资约为8000亿美元。华西证券以为，改日三到五年晶圆代工场将显露分明的投资苏醒迹象，进而策动环球半导体行业接连伸长。

　　华西证券估计，跟着下游晶圆厂订单和验证功效的提拔，2022年至2025将是半导体国产筑设的放量期，高增速希望延续。

　　综上，华西证券以为，正在晶圆厂投资希望苏醒和国产代替加快的情状下，半导体筑设行业中期景心胸向上。

　　甜味剂商场化学合成代糖产物迅疾迭代，目前三氯蔗糖/安赛蜜是最优的人为代糖采取，攻克代糖商场的50%以上。安赛蜜、三氯蔗糖行为第四、五代人为甜味剂，拥有卓越的甜价比，从中长远的角度看无法被代替。

　　伴跟着本钱开支的加大，代糖商场提供侧压力上升，从2022年往后，三氯蔗糖、安赛蜜的价值不息走低。本年9月伊始，受到原料和糖价上涨的影响，三氯蔗糖、安赛蜜的价值幼幅回暖，2023年9月8日报价离别为15万元/吨、4.5万元/吨开元体育，离别处于3.51%、12.28%的五年史书分位。

　　对付代糖坐蓐企业，正在选品上必要拥有前瞻性的政策计议设备，不光必要商量工艺和本钱侧设备，更必要眷注下旅客户的验证渠道和产物情状，长远要拥有全链途处分计划的材干。华安证券指出，跟着代糖价值回暖，龙头企业依附本钱上风和领域上风希望最先迎来拐点，事迹将慢慢回升。

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　　招商证券-GLP~1药物及工业链行业叙述：向千亿商场焕提倡色，工业链多方受益

　　华西证券-半导体筑设行业专题二：景气周期&国产代替驱动，国产筑设砥砺前行

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